Day-Trading-Märkte wie Aktien, Futures, Devisen und Optionen haben drei separate Kurse, die in Echtzeit aktualisiert werden, wenn die Märkte geöffnet sind: den Geldkurs, den Briefkurs und den Schlusskurs. Sie liefern wichtige und aktuelle Preisinformationen für den betreffenden Markt.

Der Geldkurs ist der höchste Preis für einen Kaufauftrag, der derzeit auf dem Markt verfügbar ist. Der Briefkurs ist der niedrigste derzeit verfügbare Verkaufsauftrag oder der niedrigste Preis, zu dem jemand bereit ist, zu verkaufen. Die Preisdifferenz zwischen dem Geld- und dem Briefkurs wird als „Spanne“ bezeichnet.

Der letzte Kurs ist der Kurs, zu dem der letzte Handel stattgefunden hat. Manchmal ist dies der einzige Kurs, den Sie sehen, z. B. wenn Sie die Schlusskurse des Abends überprüfen. Insgesamt geben diese Preise den Händlern Aufschluss darüber, zu welchen Kursen die Leute bereit sind zu kaufen und zu verkaufen, und wo die letzten Transaktionen stattgefunden haben.

Der Geldkurs

Der Geldkurs ist der höchste Preis, den ein Händler bereit ist zu zahlen, um zu diesem Zeitpunkt long zu gehen (eine Aktie zu kaufen und auf einen höheren Kurs zu warten). Die Preise können sich schnell ändern, da Investoren und Händler weltweit handeln. Diese Handlungen werden als aktuelle Gebote bezeichnet. Die aktuellen Gebote werden auf der Ebene 2 angezeigt – einem Tool, das alle aktuellen Gebote und Offerten anzeigt. Die Ebene 2 zeigt auch an, wie viele Aktien oder Kontrakte zu jedem Preis geboten werden.

Wenn ein Gebotsauftrag erteilt wird, gibt es keine Garantie, dass der Händler, der das Gebot abgibt, die gewünschte Anzahl von Aktien, Kontrakten oder Losen erhält. Jede Transaktion auf dem Markt erfordert einen Käufer und einen Verkäufer, d.h. jemand muss an den Bieter verkaufen, damit der Auftrag ausgeführt wird und der Käufer die Aktien erhält.

Beispiel für einen Geldkurs

Wenn das aktuelle Gebot für eine Aktie bei 10,05 $ liegt, könnte ein Händler ein Gebot bei 10,05 $ oder irgendwo darunter abgeben. Wird das Gebot bei 10,03 $ abgegeben, müssen alle anderen Gebote darüber erfüllt werden, bevor der Kurs auf 10,03 $ fällt und der Auftrag von 10,03 $ möglicherweise erfüllt wird.

Sie verringern entweder die Geld-Brief-Spanne oder Ihr Auftrag trifft den Briefkurs, wenn Sie ein Gebot über dem aktuellen Gebot abgeben (und der Handel automatisch stattfindet). Die Geld-Brief-Spanne ist die Spanne zwischen dem Geldkurs und dem Briefkurs. Wenn der Geldkurs 12,01 $ und der Briefkurs 12,03 $ betragen würde, beträgt die Geld-Brief-Spanne 0,02 $. Wenn das aktuelle Gebot bei 12,01 $ liegt und ein Händler ein Gebot bei 12,02 $ abgibt, wird die Geld-Brief-Spanne verringert.

Bid Exit und Optionen

Ein Verkäufer, der eine Long-Position auflösen oder sofort eine Short-Position eingehen möchte (einen Vermögenswert verkaufen, bevor er ihn kauft), kann zum aktuellen Geldkurs verkaufen. Ein marktüblicher Verkaufsauftrag wird zum Geldkurs ausgeführt (wenn es einen Käufer gibt).

Folglich haben Händler eine Reihe von Optionen, wenn es um die Platzierung von Aufträgen geht. Sie können ein Gebot zum, unter oder über dem aktuellen Gebot abgeben. Ein Gebot, das über dem aktuellen Gebot liegt, kann einen Handel einleiten oder die Geld-Brief-Spanne einengen.

Auch eine Market Order ist eine Option. Ein Marktauftrag ist ein Auftrag, den ein Händler erteilt, um den aktuellen Preis sofort zu akzeptieren und einen Handel einzuleiten. Dies wird verwendet, wenn ein Händler sich eines Preises sicher ist oder wenn der Händler eine Position schnell verlassen muss.

Der Briefkurs

Der Briefkurs ist der niedrigste Preis, für den jemand bereit ist, eine Aktie (in diesem Moment) zu verkaufen. Wie alle anderen Preise an einer Börse ändert er sich häufig, da die Händler reagieren und Bewegungen machen. Der Briefkurs ist ein recht guter Indikator für den Wert einer Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt, obwohl er nicht unbedingt als ihr wahrer Wert angesehen werden kann.

Aktuelle Angebote erscheinen auf der Ebene 2. Auch hier gibt es keine Garantie, dass ein Angebot für die vom Händler gewünschte Anzahl von Aktien, Kontrakten oder Lots erfüllt wird. Jemand muss vom Verkäufer kaufen, damit die Aufträge ausgeführt werden können.

Beispiel für einen Briefkurs

Wenn ein aktuelles Aktienangebot bei 10,05 $ liegt, könnte ein Händler ein Gebot bei 10,05 $ oder irgendwo über dieser Zahl abgeben. Wird ein Gebot bei 10,08 $ abgegeben, müssen alle anderen Angebote, die darunter liegen, erfüllt werden, bevor der Kurs auf 10,08 $ ansteigt und möglicherweise den Auftrag von 10,08 $ erfüllt.

Ein Angebot, das unter dem aktuellen Gebot abgegeben wird, wird entweder die Geld-Brief-Spanne einengen, oder der Auftrag trifft den Geldkurs, wodurch der Auftrag wiederum sofort erfüllt wird, weil der Verkaufsauftrag und der Kaufauftrag übereinstimmen.

Eine Marktorder funktioniert in diesem Szenario ebenfalls. Wenn jemand sofort kaufen möchte, kann er dies mit einer Market Order zum aktuellen Briefkurs tun.

Die Geld-Brief-Spanne

Bei einem Geldkurs von 10,05 $ und einem Briefkurs von 10,06 $ würde die Geld-Brief-Spanne dann 0,01 $ betragen. Dabei handelt es sich jedoch lediglich um den Geldwert der Spanne. Die Geld-Brief-Spanne kann mit Ticks und Pips gemessen werden – und jeder Markt wird in unterschiedlichen Schritten von Ticks und Pips gemessen.

Die Maßeinheiten Tick und Pip wurden eingeführt, um die grundlegendsten Bewegungen einer Anlage zu demonstrieren. Auf den aktiven Futures-Märkten wird der Tick verwendet – im Allgemeinen beträgt der Spread einen Tick. Ein Tick hat einen Wert von 1 $, und ein Tick ist in vier Schritte unterteilt, die jeweils mit 25 $ bewertet werden.

Der Devisenmarkt verwendet Pips als Maßeinheit. Ein Pip ist eine 0,0001-prozentige Änderung der Kursbewegung. Um den Wert eines Pips zu bestimmen, wird das gehandelte Volumen mit 0,0001 multipliziert. Ein gängiges Beispiel zur Veranschaulichung des Pip-Wertes ist der Euro zum US-Dollar (EUR/USD), bei dem ein Pip 10 $ pro 100.000 gehandelten Dollar entspricht ( 0,0001 x 100.000). Wenn der EUR/USD einen Geldkurs von 1,1049 und einen Briefkurs von 1,1051 hätte, würde der Spread zwei Pips betragen (1,1051-1,1049).

Der Spread kann als Transaktionskosten wirken. Selbst bei einer aktiven Aktie bedeutet ein Kauf zum Angebot einen geringfügig höheren Preis, als wenn der Händler ein Gebot zum aktuellen Kurs abgibt.

Gleichermaßen bedeutet ein Verkauf zum Angebot einen geringfügig niedrigeren Verkaufspreis als ein Verkauf zum Angebot. Geld- und Briefkurs schwanken ständig, so dass es sich manchmal lohnt, schnell ein- oder auszusteigen. Manchmal lohnt es sich, schnell ein- oder auszusteigen. Zu anderen Zeiten, vor allem wenn sich die Kurse langsam bewegen, lohnt es sich, zu versuchen, zum Geldkurs oder darunter zu kaufen oder zum Briefkurs oder darüber zu verkaufen.

Der letzte Kurs

Der letzte Kurs ist der Kurs, auf dem die meisten Charts basieren. Das Diagramm wird bei jeder Änderung des letzten Kurses aktualisiert. Es ist jedoch auch möglich, einen Chart auf der Grundlage des Geld- oder Briefkurses zu erstellen. Sie können Ihre Chart-Einstellungen entsprechend ändern.

Stellen Sie sich den Verkauf eines beliebigen anderen Vermögenswerts vor. Sie haben sich entschlossen, Ihr Haus zu verkaufen und listen es mit 350.000 $ auf. Sie erhalten ein Angebot von 325.000 $. Nach langen Verhandlungen kommt der Verkauf schließlich zu einem Preis von 335.000 $ zustande. Der letzte Preis ist das Ergebnis der Transaktion – nicht unbedingt das, was Sie sich erhofft haben, und auch nicht das, was der Käufer zu zahlen hoffte.

Der letzte Preis ist die letzte Transaktion, aber er entspricht nicht immer genau dem Preis, den Sie erzielen würden, wenn Sie jetzt kaufen oder verkaufen würden. Der letzte Kurs könnte zum Geld- oder Briefkurs stattgefunden haben, oder der Geld- oder Briefkurs könnte sich aufgrund des letzten Kurses oder seither geändert haben.

Die aktuellen Geld- und Briefkurse spiegeln genauer wider, welchen Preis Sie auf dem Markt in diesem Moment bekommen können, während der letzte Kurs zeigt, zu welchem Preis Aufträge in der Vergangenheit ausgeführt wurden.

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